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第78章 预测策略（第1页）

我们常说不要把预测当策略，那么什么是预测，什么又是策略呢？它们二者究竟有什么区别呢？

预测其实就是我们对于事物的判断。

比如我们判断足球比赛缅甸队比西班牙队，过于自信的人会预测肯定是西班牙队赢；比较理性的人会认为西班牙队只是赢的概率大而已，这些都是我们的预测。

但真正去实践我们会发现，足球比赛还是要有前锋、中场和后卫的，缅甸队的教练不可能因为自己的球队输球的概率大就把11个人全部换成后卫，因为如果没有一个能进球的前锋，比赛也基本赢不了的。

而西班牙队的教练也是一样，虽然他知道自己的赢面大，但他还是给球队配了前锋、中场和后卫，而不是11个人全是只善于进攻不善于防守的前锋。

这，就是策略。

当你们每天不断更新的预测与策略相冲突的时候，请记住，永远相信策略且永远执行策略。

总是随着预测打天下，你们或许会赢过很多人，但只有正确的策略才能够让你们活得久，而往往最后的赢家，都是一次又一次活下来的那些人。

如果我们开始定投一个指数，我们的定投策略是分10期，可能在我们才投到第3期的时候市场热度就起来了，这时候很多人就会害怕后面已经没有低的点位了，就立刻改变了自己的策略，把剩下的7成资金都砸了进去，结果后面没两个月指数又跌了下去，他们只能对着指数干瞪眼。

满仓求涨，空仓求跌，这是再正常不过的心理，但这种心理其实非常不好受，投资应该是一件很舒服的事情，大家不要每次都搞得自己不好受，很多时候你们拿不定，没有100%的把握，就不要轻易更改策略，也不要轻易停止执行策略，你们越是善变，出错的概率就越大。

接下来我们讨论下为何在业内，定投止盈线一般定在年化20%，而不是更高或者更低。

之前我们说过，定投一定要懂得止盈，如果我们从2009年开始定投沪深300，一直不止盈，到现在年华回报不到4%，非常“感人”……如果我们懂得在2015年止盈，定投的年化回报可以达到12%，两者相差3倍。

我们通常在一个指数与它正常的估值有20%空间的时候才会开始定投，如果小于这个空间，其实我们也赚不了多少钱。

大家要知道定投就是把资金分成很多份，分批进入市场，当先进去的资金开始赚钱的时候，后面很可能还有一半的资金留在货币基金里吃活期利息，所以如果我们把定投止盈线定在10%，那很可能我们全年的收益率只有5%或者更低，这个收益水平还不如去买债券了。

当然，有一种情况是，我们所有的资金都按期定投进去建仓完毕了，指数还没有涨上去，这时候大家是不是以为可以赚7%至8%就跑了？

错。

定投一般的期限都是12至24个月，我们就算12个月吧，12个月定投下去指数都没涨起来，我们就已经浪费了一年的时间，这一年我们的资金是没有替我们赚到钱的，所以如果我们第二年年底指数涨8%就跑，年化回报只有3.92%，还比不上一些收益高的银行理财。

我们投资权益市场，是要承担波动和风险的，既然我们承担了，就肯定要跟市场拿一个比较高的回报，10%至15%左右的年化回报是股市的长期回报水平，如果我们都达不到这个水平，我们还定投个啥？

而20%的止盈点就是用10%至15%的年化回报倒推出来的，当然了，大家其实很快就发现定投到20%的止盈真的没有那么容易，可能要3年或者5年时间才能达到，如果大家有别的资金使用计划，没有办法拿这么长期，那么到达15%左右的收益率退出也能够接受。

15%左右的定投收益率止盈线差不多相当于年化8%至10%。

不过上雪还是建议大家有点耐心，投资最好用闲钱，收益才能最大化，你们总用生活费来投资，动不动就被迫退出市场，想不亏钱都难。

关于止盈线，大家也别傻傻的就盯着20这个数字，20%指的是年化回报，如果第一年没有达到20%，没有关系，我们第二年盯着44%就行，依次类推，第三年72.8%，但是大家如果拿到第五年都没达到年化20%的要求，那也不要太过纠结，翻倍退出就可以了，也就是我们的账面收益率是100%，而不是148%。

五年翻倍，年化收益率也有14.87%将近15%了，这个收益其实已经相当不错了，很多金牛基金经理长期下来还达不到这个收益。

所以其实我们打败牛人真的不是多困难的事情，只要大家忍得了，拿得住，耐心爆棚，时间已经会奖励我们所有的等待。

最后说下左侧建仓和定投的区别。

我们之前说过建仓一定要在左侧，定投也是一样，但是其二者又有质的区别。

你们没见过巴菲特分批买入可口可乐以后到达年化20%就止盈退出吧？

我们在低估区不停的买，分次买，确实跟定投的逻辑一样，这是为了摊薄成本，但很多时候我们建仓的东西是为了长期配置用的，除非市场出现了一个超级高估的价格，高估到我们根本看不到未来了，我们才会考虑卖掉，这跟定投指数不一样，刚才我们也说了长期拿着指数可能效果并不好。

所以左侧建仓拿长期的投资标的不遵循年化20%或者15%就退出的规则，只要市场先生没有发疯给我们报惊天高价，东西又一直是好东西，最聪明的办法，就是跟巴菲特一样一直一直拿着，最好跌了我们还继续买。

有些人说我如果这样我的投资没有获得感，一直一直买不能卖我得勒紧裤带。

那上雪就送你一句：兄弟，这说明你用于滚雪球的钱，还是不够闲，就跟很多人知道了未来十年房产投资的收益率后都没有买房，但又跟上雪抱怨自己住房是刚需，兄弟，你都刚需了，你还不买？还考虑投资收益？就说明你这刚需，还不够刚。

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