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第197章 人工智能高层重视未来还是主线（第1页）

a股4月28日复盘

人工智能高层重视，未来还是主线，

五一劳动节，烦事要忘掉一切，生活就要开心些；忙忙碌碌要停歇，自由时光要有些；给你思念不枯竭，亲密联系不忘却；祝愿快乐伴你不忘届，幸福陪你永不谢

周五市场迎来久违的百股涨停，短线情绪显着提升。从涨停分布来看，ai概念股卷土重来，再度成为市场最为吸金的方向。不过从细分上来看，ai内部的分歧依旧不。其中ai应用端明显更为强势，万兴科技、昆仑万维、福昕软件、世纪鸿等前排个股都创下了年内的新高，此外cpo方向同样保持较高的热度，剑桥科技龙抬头虽未能封住涨停，但基本反包了昨日的回调阴线，中际旭创再度大涨14%，更是创了历史新高。即使后续ai方向再度陷入整理，应用与cpo是最有希望能够走出穿越的方向。

总体而言，尽管ai周五迎来了强势反弹，但内部分歧导致整体波动加剧也是不争的事实。在此背景下，资金在节后或将呈现缩容抱团炒作的态势。应对上后续仍应更为聚焦于那些逻辑纯正，多头趋势保持完好，筹码仍相对稳定前排的核心标的之郑

技术上看，上证指数全震荡上行，分时上大部分时间黄线领涨白线，市场赚钱效应凸显。日线级别上一样穿多线并重回3300点上方，同时成交量显着放大，量价配合良好。周线级别上收录长下影，多空争夺中多头显着胜利，不过整体运行在大的箱体中，后续能否进一步向上突破还要进一步观察。创业板指本周先抑后扬并重回5日线上方，周线级别上在平台下沿附近获得支撑，不过上方还留有前期遗留的向下跳空缺口，短期还需资金配合进行进一步上攻。中期来看，依旧维持区间箱型震荡的结构。在此背景下短期仍先行留意5日线，在5日线被有效跌破之前，沪指有望延续震荡向上的结构。但需注意的是，以目前的量能水平仍无法维持像周五这般全面普涨行情，在量能无法持续放大的背景下，后续大概率将再度分化，故应对上无需急于追高，耐心等待板块间轮动回踩的机会再作低吸考量更为稳妥。

大盘方面，短期，指数连续跳水后，随着超跌的新能源等板块的反弹以及金融股业绩的提振带动，指数探底回升。不过，指数调整趋势中，反复难免，尤其是即将进入业绩真空以及阶段多方不确定性下，期望指数快速反转的概率较低。但是随着3月以及一季度经济恢复超预期，整个经济仍处于复苏通道。市场信心提振下，全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕，a股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显。

海外方面：美国一季度gdp环比折年率1.1%，连续第三个季度环比放缓，从分项看，对经济的拖累主要来自库存放缓，居民消费支出仍然稳健。年初以来美国经济表现虽有韧性，但并不能改变经济下行的趋势。随着银行储蓄下降，未来要么银行自发“紧信用”，信用利差扩大；要么紧信用不明显，美联储继续“紧货币”，无风险利率上升，无论哪种情况，最终结果都是经济回落。另外还要警惕通胀的粘性，一季度美国核心pce环比年化增长4.9%，高于去年四季度的4.4%，整体pce环比增速也比去年底更高。结构性通胀可能导致经济呈现“滞胀”格局，而这也将给金融市场带来更多挑战。

自本月以来，a股已连续18个交易日成交额站上万亿元，市场整体交投情绪较好。从历史数据来看，在a股市场成交额连续站上万亿期间（2015年以来连涨时间超过7个交易日），万得全a指数多数上涨（概率为65%），在万亿成交结束后的30日和60日内，指数上涨的概率较高，分别为75二季度后半程的行情值得期待。从消息面看，月底高层重要会议的定调方向、五一劳动节假期的消费数据、5月美联储加息节奏及相关表态等方面对后市主线方向影响较大，可保持重点关注。

从板块方面看，本周tmt相关概念板块分化加剧，操作难度较大，整体亏钱效应明显。但应注意到，作为主力资金深度介入的大主线题材，板块内有较强业绩支撑且处在相对低位的个股表现依旧强势，此前受市场情绪影响较大的核心龙头股短线仍有望迎来修复，可注意整体节奏的把握。中线可关注如储能、逆变器方向，一季度报超预期的行业龙头股，逢低布局，把握结构性机会。

周五虽然是节前最后一个交易日，但资金的避险情绪一点都不浓厚，反而做多的意愿更强。不仅前期热门的人工智能概念再度全面反弹，大消费、大金融这些板块表现也不遑多让，两市呈现普涨格局。看来大家对于节后行情还是挺乐观的，成交量也已经连续19交易日突破万亿，新增资金正在不断进场郑

周五最高层召开工作会议，分析研究当前经济形势和经济工作，结论是当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，强调恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。会议上，高层对产业发展定了一个调：要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。

我们应该怎么去理解这个定调呢？：首先巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。我们的理解是新能源车产业本身的发展已经具备了相当的高度，维护和巩固优势意味着增量空间有限，主要的增量来自充电桩。储能和逆变器等电网设施，这块可能是新能源赛道中位数不多的增量机会。

其次是重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。重视二字意味着高层对人工智能作为第四次工业技术革命有了深刻认识，未来对于人工智能的发展会有更多国家层面的政策、资金支持，人工智能还会继续成为今年的投资主线。营造创新生态和重视防范风险，结合近期市场对于人工智能炒作的方向变化，未来人工智能在应用端如游戏、传媒教育、广告营销、办公软件等方面的生态创建有望率先落地。高层对于人工智能可能带来的风险也很重视，相关信息安全概念股也将会有很好的投资机会。

除了最重要的定调外，这次会议还有以下两大看点：

消费方面，会议认为恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。促进消费中重点提到促进文化旅游消费。近期淄博烧烤火爆也不是没有缘由的，很难没有高层的指引在里面。未来文化旅游消费有望成为刺激经济和消费增长的抓手，也将获得更多政策、资金层面的扶持。五一假期旅游、酒店餐饮数据超预期的话相关板块有望迎来一波资金的炒作。

投资方面会议要求在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和"平急两用"公共基础设施建设。结合中特估主线，基建板块也是值得重点关注方向。

总结一下：1、人工智能高层重视，未来还是主线，应用端和信息安全机会更大。新能源赛道的增量机会在充电桩、储能和配电器等电网设施。

2、消费方面强调促进文化旅游，旅游、酒店餐饮等板块有机会来一波。

3、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设利好基建，结合中特估主线，基建板块也是重点关注的机会。

操作策略上，本月市场维持震荡行情，先扬后抑获得支撑后再度向上。尤其是周五市场情绪也比较高涨，权重搭台下题材起舞，市场赚钱效应抬升。时间上随着四月最后一个交易日的结束，业绩利空因素对市场的扰动力度骤减，市场即将迎来“利空出尽”、风险偏好提升的5月，后续应对上建议可积极一些，但是毕竟面临长假空窗期，所以策略上切忌追涨，依然逢低关注。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

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