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第468章 行情将起市场高低切换（第1页）

a股8月07日前瞻行情将起。市场高低切换

阅读蕴藏着无尽可能，有益于明理、增信、崇德、力行，让人生绽放光彩。

大金融：市场最强方向，周五市场成交了亿，早盘券商崛起后回落，下午再度崛起后又再次回落，手里有先手的还好一点，没有先手，喜欢追风口的，基本就是来回被收割。大金融适合分歧低吸，不宜追高。

龙头太平洋高位维持盘整走势，其周期就会延续，关注震荡后其走二波行情，前面了gc定调要活跃资本市场，提振投资者信息，受益方向：低估值头部券商、互联网财富管理平台、领先金融资讯服务商、软件服务商等。弹性最大的20cm方向：银之杰晟新材（参股券商）、威士顿（次新）通过盘面大家可以看到，比较亮眼的是次新属性和市值，

地产产业链：各地产利好频出，高标方面，金科和荣盛调整，资金开始高低牵板块炒作分为几个阶段：板块第一阶段：炒作低价系：7月17日，荣盛发展涨停，休整一后连续3连板涨停，当7月24日荣盛发展断板，市场空间压缩到二板。与此同时金科股份平台突破连板，次日锦和商管一字连板助攻金科股份加速三板，最终四连板，此阶段炒作低价、超跌，低价盘受欢迎。

第二阶段：炒作物管系，当金科股份在7月27日断板当，锦和商管四板成为新的空间板，国创高新早盘连板。次日锦和商管早盘高开被砸，与此同时国创高新高开强势高开快速晋级3板，成为金科股份的补涨。此阶段炒作物业管理、房产中介。国创高新周五大跌也是因为董秘回复房产中介被剥离上市公司。产板块内部，风格发生了变化，板块纯投机走完，开始转向逻辑炒作，城投+政府化债算是实质受益的方向。

第三阶段:

炒作城投系，事情发展到8月2日，市场空间再度压缩到二板。地产主线出现炸板潮，云南城投一身孤勇，即使面对那么残酷的气氛，坚定相信主线的力量，星星之火可以燎原。结果云南城投顽强的晋级三板。8月4日，云南城投晋级4板被砸，京投发展连板成为补涨，此阶段炒作城投系，炒作的是清一色的地方国资地产，逻辑是城投是政府债化解的重要。另外：新城镇化城中村改造，还有一个很重要的就是养老服务设施和体育设施建设，从而基础设施大增量。

cpo:前两周，整个ai为首的大科技，与券商为首的顺周期板块是形成典型跷跷板效应的，反而周五券商拉升时cpo没有明显走弱，而是联动上校特别是太平洋炸板后，cpo进一步上行，短线来看，cpo有超跌反弹，开启一波像样反抽的预期。cpo需重点关注的个股：中际旭创、剑桥科技、华工科技。最后再提醒下：金融权重，周五冲高回落，若周末晚间无重大政策落实，那周一估计会先回踩，预计是周三左右才能再去博弈。

近期m国财政部提高长债发行规模和惠誉下调m国评级引发全球资本市场波动，但我们认为海外因素对a股影响有限。在7月重要部门会议定调后，国内政策在“扩内需、稳预期、防风险”方面有望继续发力，近期备受市场关注的“活跃资本市场”和“房地产”领域的积极信号也频频释放，且人民币汇率已转为双向波动，外资增配a股的趋势仍在。重要部门会议以来券商、地产等低估值板块率先迎来反弹，往后国内政策催化有望持续落地，a股估值低位的板块有望迎渐次轮动修复，反弹行情有望在波折中延续。

q2的宏观数据整体偏弱，不过近期能够明显看到，经济走弱有所放慢，pmi连续两个月回升，7月下旬以来花旗中国经济意外指数有所企稳，6月以来南华工业品价格指数也开始反弹。我们认为这些变化如果持续，并和政策变化形成共振，则上涨大概率至少是季度级别的，如果幅度和力度上更强一些，则有望成为库存周期见底的证明之一，上涨的时间可能会更久。对于上涨空间，我们认为，即使是存量资金，指数的空间也是不的。a股历史上增量资金偏少的情况下，指数在估值底部区域可以有20右的腾挪空间。去年10月底以来万得全a涨幅只有11.72%，存量资金往上可以腾挪的空间还很高。

重要会议后顺周期板块如期上涨，带动市场情绪快速修复。7月24日重要会议召开，资本市场信心得到显着提振。截至8月4日，上证综指累计涨幅达3.8%，其中在会议中表述超预期的券商、地产板块均取得超10%的累计涨幅，其余低位顺周期行业如钢铁、建筑装饰和建筑材料涨幅均靠前。随着市场整体中枢上移，越来越多的投资者开始关注市场是否已经进入全面牛剩我们将上证指数年化涨幅向上突破超过20%作为技术性牛市确认的标志，2012年以来，市场共四次达到技术性牛市标准。复盘过去4轮牛市行情，宽基指数涨幅突破20%往往需要以下多个条件的共振：1.国内经济向上周期得到验证；2.货币政策持续宽松；3.国内经济体制改革政策取得突破；4.外部环境的边际改善。

近期市场的走强，主要还是政策持续的推进以及整体的超预期刺激，进而激发证券等权重股的持续上行，高层的提振资本市场的信心法功不可没，但问题也在于证券板块大涨后现在面临方向选择。在连续的上行之后，随着权重板块的高位分化，也需留意下周可能的冲高回落。作为牛市旗手，券商板块走势现在是市场关注的焦点，一旦出现大幅回落可能会对整个大盘都产生较大的负面冲击。

海外方面，m国财政部提高长债发行规模、惠誉下调m国评级引发全球市场波动加大。本周惠誉将m国长期外币发行人违约评级从aaa下调至aa+，m国财政部自2021年初以来首次提高了季度再融资操作中的较长期债券发行量（从960亿美元提高至1030亿美元），受此影响十年期美债利率上行突破4.2%，全球权益市场普遍调整。对于a股而言，我们认为海外因素影响或有限。其一，近期公布的7月m国ism制造业、非农就业数据均低于预期，表明高利率下m国经济正逐渐放缓，美债利率进一步上行空间有限；其二，7月重要部门会议后国内政策密集出台，央行也在释放稳汇率信号，人民币汇率已从此前的单边贬值转向为双向波动，有利于全球资金增配a股。

在年内第三个做多窗口期内，政策不断发力、经济不断向好、盈利不断修复是大方向；政策落地速度、市场预期波动、板块轮动交易是节奏；积极参与地产、科技、能源资源三大产业主题，忽略短期激烈的预期博弈。一方面，从大方向来看，下半年政策将围绕扩大内需、提振信心和防范风险不断发力，在政策加码和价格因素驱动下，经济不断向好的趋势明确，上市公司盈利拐点将至，景气不断修复可期。另一方面，从节奏来看，不同领域和不同区域政策落地的节奏和力度有所差异，做多窗口期内潜在的活跃资金增量充裕，三大主线均有积极变化，券商暖场后或陆续轮动上涨，无需高频切换。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，民生，西南，开源，安信，中信，国金，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满乌云又能怎样，穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.08.06.

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